#биткоган
Друзья, всем привет! Мы с вами очень хорошо помним знаменитую арабскую весну – сер...
Друзья, всем привет!
_Мы с вами очень хорошо помним знаменитую арабскую весну – серию антиправительственных протестов, восстаний и вооруженных мятежей, охвативших большую часть арабского мира в начале 2010-х годов. Тунис, Египет, Ливия, Йемен, Бахрейн, Сирия. Полыхнуло так, что мало не показалось никому.
_ Итог – в частности миллионы беженцев. Колоссальная политическая нестабильность. Приход к власти различных сил, который мог по-настоящему поджечь пожар нестабильности и войн.
Через пять лет после революции Египет фактически вернулся к дореволюционному состоянию, понес при этом колоссальные экономические потери, в частности из-за падения туризма, но тем не менее сохранил целостность своей территории и устойчивость государственных институтов. Гораздо худшими оказались последствия для Ливии, Йемена и Сирии, в которых до сих пор продолжаются боевые действия, а центральные власти не имеют контроля над всей территорией государств.
В чем причина – в экономике. Рост цен. Обнищание населения. Одновременное с этим развитие соцсетей. И т д.
А что сегодня?
С начала этого года египетский фунт потерял более 21% свой стоимости. Причина – проблемы в экономике. Выход – решение регулятора девальвировать национальную валюту.
Ранее спасла ситуацию помощь саудитов. Эр-Рияд заявил в октябре 2021 г., что разместил $3 млрд в ЦБ Египта и продлил срок погашения предыдущего депозита размером $ 2,3 миллиарда.
Последний раз местный ЦБ прибегал к подобной политики аж в 2016 году. Тогда, решение о переходе к плавающему курсу национальной валюты привело к 50% росту пары USD/EGP. К слову, на либерализации курса египетской валюты и росте ставок настаивал МВФ, у которого Египет попросил кредит в 12 млрд долларов на три года. Предполагалось, что данная политика ускорит рост египетской экономики и создаст больше рабочих мест.
По данным PWC, Египет и вправду стал более привлекательным как с точки зрения инвестиций, так и туризма. Побочным же эффектом девальвации стал рост цен: в марте 2017 года инфляция составила 30,9%. Пострадала и потребительская способность населения – многие египтяне даже были вынуждены перейти на вегетарианскую диету.
Чего ждать сейчас?
Ожидалось, что ослабление EGP в сочетании с повышением процентных ставок приведут к оживлению торговли активами Египта и помогут восполнить потребности Египта во внешнем финансировании.
К сожалению, экономика Египта продолжает дышать «на ладан». На этом фоне, крупнейшие мировые банки заявили, что североафриканской стране придется еще больше ослабить свою валюту.
В противном случае, страна вряд ли получит новый кредит от МВФ. Проблема в том, что очередное падение египетского фунта приведет к росту социального недовольства. Напомним, что годовой уровень базовой инфляции в июле вырос до 15,6 % по сравнению с 14,6 % в июне.
Мы с вами много говорим о том, как проблемы с энергетикой и продовольствием влияют и повлияют на европейцев. Однако, если из-за происходящих сегодня событий вновь запылает небогатый арабский мир, и так живущий совсем не весело, и мы не дай Бог увидим арабскую весну-2… боюсь, что последствия могут быть гораздо более тяжелыми. А похоже, что шансы на это растут.
Хотя экономика Египта достаточно неплохо растет. 5,4 процента рост в годовом исчислении исходя из данных по первому кварталу 2022 г. И уровень безработицы вроде бы как не слишком высок. Всего 7,2 процента по данным за 2-й квартал 2022 г.
Однако уровень продовольственной инфляции в стране – 22,4%. Да и безработица среди молодежи значительно выше официальных цифр.
Так что… внимательно смотрим за развитием ситуации. И следим за курсом египетского фунта. «Арабскую весну 2» пережить будет сложнее.
«Русагро»: сильная фундаментальная идея Акции «Русагро» (AGRO RX) сегодня выглядят л...
«Русагро»: сильная фундаментальная идея
Акции «Русагро» (AGRO RX) сегодня выглядят лучше рынка и в моменте растут почти на 3%. Бумага включена в один из портфелей сервиса по подписке, правда, цена входа пока выше текущей рыночной. Основной идеей был вероятный рост с/х сектора на фоне продовольственного кризиса. Что, собственно, сейчас и происходит.
Вместе с тем, полагаем, что потенциал как «Русагро», так и у всего сектора, сохраняется весьма сильный. Не исключаем, что уже на коротком временном горизонте мы увидим здесь хороший рывок. Все фундаментальные предпосылки к этому имеются.
Следите за нашим сервисом.
Во-первых, мы освещаем там не один десяток интересных инвестиционных идей, которые приносят двузначные доходности (публикуем реестры, в которых это можно проверить).
Во-вторых, на этой неделе конкретно по «Русагро» мы опубликуем подробный аналитический обзор , в котором разберем фундаментальную привлекательность компании, ее триггеры и риски.
И, кстати, именно так мы работаем по каждой инвестидее, разбираем «по косточкам» и предоставляем подписчикам сухие факты, на основе которых можно и нужно принимать то или иное решение по собственному портфелю.
Сегодня важный для российского рынка акций день 1️⃣ ЦБ РФ начнет автоматическую к...
Сегодня важный для российского рынка акций день
1️⃣ ЦБ РФ начнет автоматическую конвертацию депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях.
2️⃣ Московская биржа предоставит возможность совершать операции на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными.
Как все это повлияет на рынок? Можно ли ожидать значительных падений на рынке российских облигаций?
Не думаю, что все это как-то повлияет на торгующиеся гос бумаги. Разве что в отдельных выпусках можно ожидать небольших просадок, которыми тут же, скорее всего, воспользуются банки.
Рынок ОФЗ сейчас вполне ликвиден и если продажи и будут, вряд ли они окажут значительное влияние.
Что касается корпоратов , то здесь охотникам за чудесами стоило бы подготовиться. Вполне возможно, что по отдельным бумагам могут наблюдаться отдельные неплохие колебания, которыми грех будет не воспользоваться.
Не удивлюсь, если вдруг какая-то бумага в моменте станет показывать доходность на процент-другой, а то и третий, более высокую, чем ранее. И это, разумеется, никак не будет связано ни с платежеспособностью эмитентов, ни с чем-то иным, кроме как с элементарными продажами тех, кто решил воспользоваться предоставленной возможностью и выйти с рынка.
Держим ушки на макушке. Ищем счастье. Следим за доходностями.
Хотя… откровенно говоря, поскольку таких умных и сегодня, и в ближайшие дни будет много, и все будут отслеживать предоставляющиеся возможности, скорее всего ничего эдакого и выдающегося мы с вами не увидим. Увы.
О рынке акций. Здесь все будет подолгосрочнее и, скорее всего, посерьезнее. Об этом – отдельный разговор.
Скажем так: пока я бы не торопился подбирать акции крупных компаний, у которых имеет место быть большой обьем конвертируемых автоматически GDR.
Насколько все это повлияет на курс рубля? На мой взгляд, незначительно.
Не забываем, что расчёты на бирже происходят по принципу T+1 или T+2.
Следовательно, первые покупки доллара или евро нерезидентами начнутся завтра или послезавтра.
Но с вами помним, что налоговый период по выплате НДПИ у нас начинается очень скоро. Точнее, сумма налога, подлежащая уплате по итогу налогового периода, уплачивается не позднее 25-го числа месяца, следующего за истекшим налоговым периодом.
Так что вряд ли все происходящее заставит рубль сильно раскачиваться. Если, конечно, добрые люди не помогут. 😜
И напоследок. Продолжается, как мы все знаем, закрытие корсчетов российских банков американскими и европейскими банками-корреспондентами.
Потому продать-то активы нерезиденты, возможно, и продадут. А вот что будет дальше? Все весьма творчески.
Времена такие… Все очень и очень быстро меняется.
www.cbr.ru
Банк России определил порядок конвертации расписок в акции | Банк России
Что будет с курсом евро – один из самых распространенных вопросов, которые я получ...
Что будет с курсом евро – один из самых распространенных вопросов, которые я получаю.
Если точнее, с курсом евро против американского доллара.
Не секрет, что в течение последнего года евро неуклонно слабел относительно доллара США и не только:
▪️-16% к доллару США
▪️-14% к юаню,
▪️-13% к канадскому доллару,
▪️-12% к швейцарскому франку
....
▪️Только относительно британского фунта евро относительно стабилен.
Евро под неуклонным давлением. Что дальше?
Мое мнение : тренд на ослабление евро должен продлиться. Не удивлюсь, если ещё в этом году мы узрим курс евро на 5-7% пониже относительно тех же валют.
Почему?
1️⃣ Согласно прогнозу Bloomberg по экономике ЕС в 2022 г., мы с вами увидим крайне резкое падение темпов роста ВВП региона. Как мы помним, в 2021 г. после остановки экономической жизни в 2020 г., рост экономики составил 5,3%. На 2022 г. рост относительно 2021 г. ожидается в районе 2,7%. Впрочем, даже если по итогам года рост составит процента полтора – на мой взгляд, это уже будет вполне себе мило.
2️⃣ А вот инфляция с 2,6% в 2021 г. разгонится по оценке опять того же Bloomberg до 7,5% годовых. Мое мнение – будет более 8%.
3️⃣ Промышленное производство с роста более 7% в прошлом году хорошо если прибавит 0,6% в текущем году.
4️⃣ Рост экспорта Европы значительно сократится. А вот что касается импорта – здесь реально беда. Импорт в 2022 г. практически не подрастет.
5️⃣ В ряде европейских стран наблюдается дефицит бюджета.
6️⃣ Есть и ещё одна уникальная тема. Сальдо торгового баланса Европы всегда практически было положительным. Ежемесячно 20-30 млрд евро. А сейчас, начиная с февраля, стабильно отрицательное примерно на ту же величину.
Не забываем. Ставки по всему миру сейчас в основном растут. При этом европейцам поднимать ставки – это огромная проблема, могут обвалиться бонды периферийных стран. Так что процесс подъёма ставки будет крайне неторопливым.
И тут уже интересно. Инфляция примерно как в США. При этом динамика цен производителей (PPI) по целому ряду стран – что-то совершенно жуткое (рост около 35-45%). Баланс ЕЦБ забит примерно как и американский. А вот ставки, как ФРС, поднимать невозможно.
Если в США ставка к концу года будет 3,25%, я не удивлюсь. А в Европе?
Здесь все интереснее будет. Есть ожидания, что ЕЦБ повысит ставку на 0,5 процента в сентябре и возможно еще раз – в начале 2023 года.
Вот не уверен. И так в экономике Европы не все гладко. Дополнительный подьем ставки еще на 50 б.п. будет, вполне возможно, не совсем кстати. Да и для такого подъёма решимость определенная нужна. Есть ли она? Сомневаюсь.
Вывод? Учитывая проблемы с энергетикой, с разобщенностью экономических политик различных стран Европы, социальные проблемы (особенно проблему с беженцами), думаю, что прогноз движения курса евро в сторону 0,96 относительно доллара США, а также продолжение стагнации евро относительно других валют, это прогноз с высокой долей вероятности.
Хотя, если ЕЦБ действительно наберется решимости, и поднимет в сентябре ставку на 50 б.п. (чем черт не шутит), вполне возможно краткосрочно у евро есть шанс прогуляться еще на процент-другой на север, на уровень 1,04-1,05. Впрочем, полагаю, что данное движение не будет затяжным.
Тем более, не забываем. Одновременно с этим и ФРС, скорее всего, еще поднимет ставку на 50 б.п.